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造纸印刷包装:原料下跌有助提升包重庆时时彩
发布时间:2018-12-10 21:20 点击浏

  造纸印刷包装:原料下跌有助提升包重庆时时彩装与轻工消费盈利能力 贸易战预期改善①本周观点:本周观察:1)中美贸易战边际影响缓和,对2000亿美元中国商品关税在2019年1月1日后仍将维持当前10%的税率;之前因出口美国担忧,压制业绩预期的公司将迎来估值修复,如顾家家居,美克家居600337股吧)等;2)原材料价格下跌将改善包装和轻工消费板块盈利能力。包装产业链公司,下游订单与消费相关度较高,重庆时时彩投注:偏稳定;且龙头受益于行业整合逻辑,仍能获得市场份额的提升。原材料价格下跌,有利于缓解盈利压力。如劲嘉股份002191股吧)、合兴包装002228股吧)、永新股份002014股吧)、奥瑞金002701股吧)。同样受益于原材料跌价的有生活用纸行业的中顺洁柔002511股吧)。

  3)造纸行业最新动态:近期我们受邀出席《海南博鳌第11届中国纸业发展大会》和《广东中山广东造纸协会年会》,并在大会做主题演讲:从资本市场、站在上市公司角度分析当前造纸行业的变化与破局方案。多家纸企董事长及高管、海内外行业专家出席工商联纸业商会举办的纸业发展大会,分享当前观点;针对当前市场关注的纸浆期货、旺季不旺等热点问题,多份独家数据量化的分析:纸浆近期期货下跌原因及影响、量化的看纸浆供需、短期供给压力及长期集中度提升空间、旺季不旺的数据验证、废纸缺口有多大。

  包装板块:下游稳定,原材料价格回落提供利润弹性;行业洗牌集中度提升,带来市场份额提升与线年的箱板瓦楞纸行业,两片罐行业整合后续值得关注);新业务抬升估值水平(如劲嘉股份新型烟草、东港股份002117股吧)电子发票);此前市场关注度与配置比例较低,存在预期差。看好:劲嘉股份、合兴包装、东港股份。

  东港股份:传统印刷业务,智能卡及电子档案存储奠定公司近两年业绩增长基础。新业务方面,与蚂蚁金服将根据金税三期的要求开具区块链电子发票,摆脱电子发票对税控盘的依赖。11月6日财政部发文为配合个税抵扣政策,全面推开电子票据改革工作,扩大试点区域至全国,并且明确改革时间节点。传统财政票据客户资源+区块链应用,公司将为客户提供纸质+电子票据综合服务方案,公司将直接受益电子票据改革。

  劲嘉股份:烟标主业逐渐回暖升温,借助公司在设计端的优势,抓住细支烟、中支烟、爆珠烟和精品礼盒烟等放量机会,扩张市场份额,业绩企稳回升;以茅台600519股吧)酒为标杆,在名酒包装领域寻找持续增长机会;烟酒两大主业共同贡献增量。国内市场新型烟草推进仍是大势所趋,11月22日下午,云南中烟发布全球首款可燃可烤烟具和烟支。劲嘉战略牵手小米生态链旗下公司,与云烟成立合资公司,积极推进布局。

  合兴包装:瓦楞纸箱行业长期整合空间大。行业洗牌整合逻辑不变(上游原材料箱板瓦楞纸价格高位大幅震荡+环保压力+资金压力,小产能退出,推动行业整合),合兴包装订单量快速增长态势将持续,公司通过自有产能利用率提升+收购兼并+PSCP平台放量,成为行业集大成者。

  轻工消费板块:长期看好轻工消费领域,已建立护城河优势的龙头企业;内生增长趋势确定,受国内外宏观大环境影响程度较轻。

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